이번 주 투자자들은 주요 기업들의 금리 결정과 보고를 기다리고 있습니다.

이날 주식시장에서 다우존스지수(US30)는 0.08%(주말 기준 +1.61%) 상승했고 S&P500(US500)은 0.25%(주말 기준 +2.32%) 상승했다. 기술지수 나스닥(US100)은 금요일 0.95% 올랐다.

최근의 인플레이션 데이터는 핵심 상품 가격과 환율에 민감한 요소의 궤적이 개선되었음을 보여주었다. FRB가 가장 선호하는 핵심 PCE 인플레이션 지표는 4.7%에서 4.4%로 떨어지면서 금리가 정점에 가까워지고 있다는 느낌을 강화했다. 이제 정책 입안자들의 초점은 노동 시장의 균형을 재조정하고 인플레이션을 목표 수준으로 끌어올리기 위한 모든 조치를 취하는 쪽으로 옮겨갔다. FRB가 경제의 '연착륙'을 할 수 있을지, 그리고 그 시나리오의 가능성은 얼마나 될까입니다. 이 데이터는 인플레이션 상황 개선, 노동 시장의 질서 있는 재조정, 그리고 비교적 건강한 소비자를 보여준다. 이 모든 것은 현재 "경착륙"보다는 "연착륙"의 경우를 뒷받침한다.

이번 주에는 많은 대기업들이 보고를 하기 때문에 주식시장의 변동성이 상당히 커질 것이다. 

알파벳(GOOGL), Amazon.com(AMZN), 애플(AAPL), 엑손모빌(XOM), 캐터필러(CAT), 어드밴스드 마이크로 디바이스(AMD), 메타 플랫폼(META), 알리바바 그룹 홀딩스(BABA)가 예정되어 있습니다. 

유럽 증시는 금요일 대부분 상승했다. 독일 DAX(DE30)는 0.11%, 프랑스 CAC40(FR40)는 0.02%, 스페인 IBEX35(ES35)는 0.27%, 영국 FTSE 100(UK1007%)은 0.05% 올랐다.

ECB는 이번 주에 중요한 금융 정책 회의를 개최할 것이다. ECB는 금리를 0.5% 인상할 것으로 예상되며, 경제학자들에 따르면 이 시나리오는 이미 가격이 책정되어 있다.

이 비율은 2023년 5월에 3.25~3.5%로 정점에 이를 것으로 예상된다(현재 이 비율은 2.5%)다음으로, 경제학자들은 경기 악화로 2024년 6월부터 시작되는 일련의 0.25포인트 인하로 이어지는 2023년 후반까지 중단될 것으로 예측하고 있다. 지난해 말 경기가 좋아졌지만 천연가스 가격 하락, 가계 및 기업들에 대한 정부 지원, 공급 차질 완화 등의 영향으로 응답자의 3분의 2가 여전히 이 지역의 얕은 불황을 예상하고 있다.

영국은행도 이번 주에 금리 회의를 열 예정인데, 이 회의에서 0.5%의 인상이 예상된다. 이로 인해 차입 비용이 3.5%에서 4.0%로 상승할 것이다.이 비율은 2023년 3월에 4.25%로 정점에 이를 것으로 예상된다.전반적인 인플레이션율도 작년 에너지 요금 급등의 영향이 사라지고 상품과 식품에 대한 압력이 눈에 띄게 완화됨에 따라 3월부터는 더 빠른 속도로 하락하기 시작할 것이다.금리 인하는 2024년 초에 예상된다.

지난 주, 중국 시장들은 설을 축하했다. 경제학자들은 이것이 이번 주 전 석유 수요에 대한 낙관론에 힘을 실어줄 것이라고 예상한다. 중국에서 발표된 초기 자료에 따르면 설 첫 6일간 해외여행으로 인한 관광 지출과 흥행 수입이 전년 동기 대비 120% 증가한 것으로 나타났다. 이는 세계 최대 석유 수입국에 대한 시장의 신뢰를 높이는 데 도움이 될 것이다. 

또한, 이번 주는 OPEC+ 회의입니다.대표단은 각료 자문위원회가 세계적인 수요가 회복될 조짐을 보이고 있기 때문에 생산 수준을 그대로 유지할 것을 권고할 것으로 기대하고 있다. 현재의 생산량과 증가하는 중국 수요를 고려하면, 근본적으로 이것은 유가의 추가 상승의 기초가 될 수 있다.

지난주 아시아 증시는 대부분 반등했다. 일본 닛케이225(JP225)는 1.87%, 중국 FTSE ChinaA50(CHA50)은 중국 설 연휴 영향으로 지난주 내내 거래되지 않았으며 홍콩 항셍(HK50)은 5.46%, 인도 닛케이250(NIFTY)은 5.46% 올랐다.

상품시장에서는 지난주 목재선물(+14.93%), 커피(+9.3%), 설탕(+6.64%), 코코아(+1.95%)가 가장 큰 폭의 상승세를 보였다. 천연가스 선물(-10.11%), 난방유(-8.07%), 팔라듐(-6.8%), WTI유(-2.77%), 플래티넘(-2.75%), 휘발유(-2.38%) 등이 가장 큰 하락폭을 보였다.

글로벌 골드만 삭스의 전략가들에 따르면, 수익률 곡선 제어(YCC)로 알려진 일본의 초간단 통화 정책의 핵심 요소인 YCC가 최근 몇 달 동안 시장 회의론의 대상이 되어, 결국 이 정책을 완전히 폐지할 가능성을 제기하고 있다. 일본은행은 디플레이션 리스크를 방지하고 인플레이션 목표 2%를 달성하기 위해 2016년 9월 YCC를 도입했다. 그러나, 현재, BOJ의 예상을 훨씬 웃도는 인플레이션의 리스크, 임금 상승의 전망, 국채 시장의 기능 저하, 새로운 BOJ 총재로의 이행의 임박한 상황 등, 많은 요인이, 진로의 변화를 가능하게 하고 있습니다. 일본은행은 이르면 3월 차기 금융정책회의(MPM)에서 YCC에 대해 추가 조정을 할 가능성이 있다.

베이징 대학의 추정에 따르면, 중국 내 COVID 감염자 수는 1월에 최고조에 달했다. 일반 모집단의 내성 수준이 후속적으로 높다는 것은 2차 파동이 중증 환자 수 측면에서 더 작은 영향을 미친다는 것을 의미한다. 중국 소비의 회복은 현실적이지만 완만할 것이다. 주택 시장은 소비나 폭넓은 내수보다 더 느린 회복세를 보일 것이라는 전망에 직면할 것입니다.