GBP/USD는 USD 지수의 엄청난 변동성 속에서 1.2400을 상회하는 새로운 일일 최고치를 기록했습니다.

연준은 금리를 4.75-5.00% 범위로 밀어 넣은 후 금리 인상을 중단할 수 있고, 영국 인플레이션이 여전히 두 자릿수 수치에 머물고 있기 때문에 BoE는 더 큰 금리 인상이 계속될 것으로 예상됩니다.

GBP/USD는 침체된 시장 분위기에도 불구하고 변동성 축소를 앞두고 있습니다.

GBP/USD 쌍은 초기 유럽 세션에서 1.2405로 당일 최고치를 갱신해서 이번 주 연방준비제도이사회(Fed)와 영란은행(BoE)의 금리 결정에 대한 토론속에 미국 달러 지수(DXY)가 극도로 불안정한 모습에 케이블이 강세를 보였습니다. 

USD 지수는 101.40-101.57 범위에서 급격한 변동을 보였고 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인상 소폭에 대한 베팅이 높아지는 가운데 투자자들이 안전 자산을 징벌하면서 하방 편향을 보여주고 있습니다.

미국 상무부의 보고에 따르면 12월 소비자 지출이 0.2% 하락하면서 S&P500 선물은 손실을 확대했습니다. 소비자 지출의 감소는 미국 주식의 수익 전망이 약해지고 있다는 것을 의미하며, 이로 인해 투자자들은 위험을 회피하게 되었습니다. 

미국 국채에 대한 수요는 이전에 예상했던 것보다 CY2023의 종료 금리 전망이 낮아질 것이라는 기대로 인해 증가하고 있습니다.

연준은 인플레이션이 완화됨에 따라 금리 인상 폭을 축소하는 쪽으로 모색할 것입니다.

미국 소비자물가지수(CPI)는 연방준비제도이사회(Fed)의 금리 인상으로 소매 수요가 줄어들면서 크게 하락하고 있고, 연준이 가장 선호하는 인플레이션 도구인 개인소비지출(PCE) 물가지수는 기대치에 부합하는 4.4%로 하락했습니다. 

PCE 물가 지수 데이터는 12월 생산자 물가 지수(PPI)가 이미 조정되었고 소비자 지출도 급락함에 따라 이미 낮아질 것으로 예상되었습니다.

인플레이션 전망 하락은 제롬 파월 연준 의장의 금리 인상 축소 발표에 대한 기대를 강화했습니다. Rabobank의 분석가들은 연준이 금리 인상 주기를 25bp로 늦출 가능성이 점점 높아지고 있다고 말합니다. 

금리 지침에 대해 "저희는 인플레이션 모멘텀이 약해짐에 따라 연방공개시장위원회(FOMC)가 목표 범위인 4.75~5.00%에서 멈추고 올해 남은 기간 동안 중단할 가능성이 높다고 계속 생각하고 있습니다."

미국 ADP 고용 및 ISM PMI에 초점

연준이 CY2023의 첫 번째 통화 정책을 발표하기 전에 투자자들은 수요일에 발표될 미국 자동 데이터 처리(ADP) 고용 데이터와 ISM 제조업 PMI를 주시할 것입니다. 치솟는 인플레이션을 억제하기 위한 연준의 높은 금리는 다양한 회사의 운영을 정체시켰고, 이로 인해 채용 프로세스를 축소할 수밖에 없었습니다.

무엇보다도 투자자들은 이전 235K 발표보다 훨씬 낮은 86K로 낮아진 미국 ADP 고용 발표를 기다리고 있습니다. 소비자 지출 감소와 이자 지급 의무 증가로 인해 기업은 차입을 기피하게 되었습니다.

이와는 별개로, 미국 ISM 제조업 PMI는 수요 약세로 인해 기업들이 최대 능력을 발휘하지 못하고 있기 때문에 이전 48.4에 비해 48.2로 낮아진 것으로 보입니다.

영란은행, 인플레이션 억제를 위해 50bps 금리 인상 발표

영란은행은 대유행 기간 이후 매파적인 통화 정책을 조기에 채택했음에도 불구하고 두 자릿수 인플레이션에 대해 우려하고 있습니다. 인건비 지수와 식품 가격 상승이 영국의 에너지 가격 약세 영향을 상쇄했으며, Andrew Bailey 영란은행 총재는 이미 기준금리를 3.50%로 인상했고 영국의 두 자릿수 인플레이션은 더 높은 기준금리 인상을 계속 요구할 가능성이 높습니다. 

로이터의 여론 조사에 따르면 투자자들은 대부분 4.0%까지 추가로 0.5% 포인트 인상하고 은행 금리가 곧 4.5%로 정점을 찍을 것이라고 베팅하고 있습니다.

GBP/USD 기술적 전망

GBP/USD는 변동성의 급격한 압박을 나타내는 시간별 차트에서 오름차순 삼각형 차트 패턴으로 경매되고 있습니다. 앞서 언급한 차트의 상향 추세선은 1월 12일 저점인 1.2089에 배치되고 수평 저항은 1월 18일 고점인 1.2436 부근에서 표시했습니다.

 더 넓은 오름차순 삼각형 내부에서 케이블은 대규모 변동성 수축을 나타내는 내림차순 삼각형도 형성하고 있습니다. 파운드화는 내림삼각형의 하향 추세선 근처에 있으며 더 빨리 돌파할 것으로 예상됩니다.

자산은 강세 단기 바이어스를 전달하는 1.2392의 20주기 지수 이동 평균(EMA) 위로 상승했습니다.

한편, RSI(Relative Strength Index)(14)는 60.00-80.00의 강세 범위로 이동하려고 시도하고 있으며, 이는 앞으로의 강세 모멘텀을 촉발할 것입니다.

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